The effect of the crisis through financial information on business distribution and retailer trade
Spanish: Small vs big companies
Journal Name:
- Intangible Capital
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author |
|---|---|
Abstract (2. Language):
Purpose: In this paper, we analyze the evolution of the financial information of companies in
the retail trade sector to show how and how much the actual crisis has affected them.
Design/methodology: In this paper, we have established the hypothesis about the particular
behavior of the sector due to its specialization in the sale of basic goods and the strong
position of the trade chain in the market. For the analysis we searched an example of
companies from the SABI database, then we sorted the sample by size and linked theirs to per capita income and domestic consumption through a lineal regression. We looked for the
economic variable than were explaining the evolution of the results of the sector better and
studied the evolution of efficiency, operability, profitability or financial solvency ratios. We
analyzed the statistically significant changes on the accounting ratios depending of the company
size.
Findings: The retail trade sector could be could be listed as counter-cyclical sector but all
companies have lost profitability although the small ones have lost more and have had to
reorganize their financial structure as a result of the crisis. On the contrary, the big companies
have kept their high level of indebtedness and even their negative working capital. The
specialization in the sale of products with a low elasticity demand-income and the power in the
markets have allowed that these big companies don´t suffer important changes in their revenue
and expenditure results.
Research limitations/implications: This investigation describes and analyzes, with statistical
techniques, the evolution of several accounting ratio of the companies of the retail and the
relation with economics variables. However, a study of other financial information and the
utilization of other statistical techniques could explain with more accuracy the reasons of these
results.
Originality/value: On very few occasions the retail sector has been analyzed through their
financial statements. The actual crisis has caused a restructuration in most of the companies,
specially in the indebtedness level. However, the big companies of the retail sector haven´t
needed deleverage. The difference of the crisis effect between companies of different sectors
and between the size of the same sector, is presented as a different approach.
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Abstract (Original Language):
Objeto: El presente trabajo analiza la evolución de los estados contables-financieros de las
empresas del sector del comercio al por menor para ver cómo y en qué medida les ha afectado
la actual crisis.
Diseño/metodología/enfoque: En esta investigación establecimos las hipótesis sobre el
particular comportamiento del sector debido a la especialización en la venta de bienes de
primera necesidad y a la fuerte posición en el mercado de las cadenas de distribución.
Obtuvimos una muestra de empresas de la base SABI, las clasificamos por tamaños y las
relacionamos con consumo nacional y la renta per cápita mediante una regresión lineal multiple.
Buscamos las macromagnitudes que mejor explicaban la evolución los resultados del sector y
estudiamos la evolución de ratios de eficiencia, operatividad, rentabilidad o solvencia mediante
los cambios significativos estadísticamente en los ratios contables dependiendo del tamaño
empresarial.
Aportaciones y resultados: El sector de la distribución y comercio al por menor se podría
clasificar como un sector anti-cíclico pero a pesar de ello, todas las empresas han perdido
rentabilidad aunque las de menor tamaño han perdido más y han se ha visto obligadas a prescindir de fuentes de financiación como consecuencia de la crisis. Por el contrario, las
grandes empresas han mantenido sus altos niveles de endeudamiento, incluso, su fondo de
maniobra negativo. La especialización en venta de productos de una baja elasticidad demandarenta
y el fuerte poder en los mercados han permitido que estas empresas no sufran
significativos cambios en sus resultados económicos-financieros.
Limitaciones: Esta investigación recoge y analiza, con técnicas estadísticas, la evolución de
diversos ratios contables de las empresas del sector de la distribución al por menor y su grado
de dependencia con algunas macromagnitudes, sin embargo, un estudio con otro tipo de
información financiera de las empresas y la utilización de otras técnicas estadísticas podrían
explicar con mayor profundidad las razones de tales resultados.
Originalidad / Valor añadido: En escasas ocasiones ha sido analizado el sector de la
distribución y comercio al por menor a través de sus estados contables. La actual crisis ha
provocado una reestructuración, sobre todo en el nivel de endeudamiento, en la mayor parte de
las empresas. Sin embargo, las grandes empresas del sector del comercio al por menor no han
necesitado desapalancarse. Las diferencias de los efectos de la crisis entre empresas de unos
sectores y otros y, entre los tamaños del mismo sector, se presenta como un enfoque distinto.
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