The determination of long-run relationship between ISE 100 and international equity indices using cointegration analysis
Journal Name:
- İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author | Faculty of Author |
|---|---|---|
Abstract (2. Language):
Globalization makes a positive effect on removing restrictions on international trade, capital flows, and together with financial liberalization, it brings about improvements and integration of financial markets by accelerating capital movements. As it is observed in current financial crisis, an economic or political event occurred in any country affects most of the world’s capital markets substantially. ISE could not be exempted from the negative effects of crisis. The purpose of this study is to investigate the integration of Turkish equity market with major developed and developing international equity markets by using Johansen Cointegration tecnique. Eight equity markets, namely FTSE 100, Dax, CAC 40, S&P500, Nikkei 225, Bovespa, Merval, Mexico IPC are selected for this study. These markets are considered most influential across the globe. The integration is examined using daily data for the period of January 2006- January 2009. At the end of the study; Turkish equity market is found to be cointegrated with two devloped (FTSE 100, Dax ) and three developing ( Merval, Bovespa, IPC ) equity markets meaning that Turkish equity market can not offer good diversification alternative for investors investing in the aforementioned five markets.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Küreselleşme olgusu, ülkelerarası ticaretin ve sermaye akışının önündeki engelleri kaldırıcı etki yapmakta ve finansal serbestleşme ile beraber sermaye hareketlerini hızlandırarak ülkelerin finansal piyasalarının gelişmesine ve bütünleşmesine yol açmaktadır. Küreselleşme ile dünyanın bir ülkesinde meydana gelen ekonomik veya siyasal gelişmelerin tüm dünyanın menkul kıymet borsalarını da önemli boyutlarda etkileyeceği son yaşanan finansal kriz ortamında da bir kez daha gözlemlenmiştir. Istanbul Menkul Kıymetler Borsası (IMKB) nın da bu gelişmelerden etkilenmemesi mümkün olamamıştır. Bu çalışmanın amacı;IMKB 100 endeksi ile dünyanın gelişmiş ve gelişmekte olan bazı ülkelerinin hisse senedi borsa endeksleri (FTSE 100, Dax, CAC 40, S&P500, Nikkei 225, Bovespa, Merval, Meksika IPC) arasındaki uzun vadeli ilişkiyi Ocak 2006-Ocak 2009 dönemine ait günlük veriler kullanarak Johansen Eşbütünleşim Analizi ile test etmektir. Çalışmanın sonucunda belirtilen dönem için IMKB 100 endeksinin FTSE 100, Dax, Bovespa, Merval ve IPC endeksleri ile uzun vadede ilişkili olduğu sonucuna ulaşılmıştır.
FULL TEXT (PDF):
- 1
154-168