You are here

Home » Content

Türkiye’de yüksek faiz politikası ve yurtiçi-yurtdışı faiz oranları farkını etkileyen faktörler

High interest rate policy in Turkey and factors influencing interest rate spreads

Journal Name:

  • Uluslararası İnsan Bilimleri Dergisi

Publication Year:

  • 2009

Key Words:

Keywords (Original Language):

Author NameUniversity of Author
Abstract (2. Language): 
The main purpose of this paper is to examine what factors explain the difference between effective interest rates of Turkey and USA. The paper considers seven variables explaining interest rate spread such as general prices, Gross Domestic Product (GDP), exchange rate, credibility index, level of international reserves, foreign trade deficit, and budget deficit. Four distinct periods were selected to explore the influences of the above mentioned variables on on interest rate spreads in these different time periods. The period covering 1994.1-2006:12 was split into three sub-periods: the sub-period covering 1994:1-1998:12, crisis period covering 1999:1-2001:.12, and post-crisis period covering 2002:1-2006.12. Employing the data for Turkey and applying Engle and Granger two-step procedure, this paper concludes that the only variable reducing interest rate spreads in all periods is GDP. The other variables generally increase the interest rate spreads.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language): 
Bu çalışmanın amacı Türkiye ve ABD’nin efektif faiz oranları arasındaki farkı açıklayan faktörlerin neler olabileceğini ortaya koymaktır. Bu amaçla faiz oranları farkını açıklayan değişkenler olarak, fiyatlar genel düzeyi, Gayri Safi Yurt İçi Hasıla, döviz kuru, güven endeksi, uluslararası rezerv düzeyi, dış ticaret açığı, bütçe açığı alınmıştır. Söz konusu değişkenlerin, değişik dönemlerde, faiz farkları üzerindeki etkisi araştırılmak amacı ile dört farklı dönem seçilmiştir. 1994:1 – 2006:12 dönemi genel dönemdir. 1994:1 – 1998:12 dönemi; 1999:1 – 2001:12 kriz dönemi ; 2002:1 ve 2006:12 kriz sonrası dönemleridir. Engle-Granger İki Aşamalı Tahmin Yöntemi kullanılarak yapılan analiz sonucuna göre, tüm dönemlerde faiz farklarını azaltıcı değişken olarak Gayri Safi Yurt İçi Hasıla bulunmuştur. Diğer değişkenlerin faiz farkları üzerinde genellikle arttırıcı etkileri vardır.
FULL TEXT (PDF): 
PDF icon arastrmx_161047_6_pp_14-26.pdf
  • 1
14-26
  • Turkish

REFERENCES

References: 

Berument, H., M. Jelassi (2002). “The Fisher Hypothesis: A Multi-Country Analysis”. Applied Economics, 34, 1645-1655. Cantor, R., F. Packer, (1996).“Determinants and Impact of Sovereign Credit Ratings”. FRBNY Economic Policy Review, October, 37-54. Dickey, D. A., Fuller, W. A. (1981). “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”. Econometrica, 49, 1057–1072.
Engle, R. F., Granger C. W. J. (Mart 1987). “Cointegration and Error Correction Representation Estimation and Testing”. Econometrica, 55, 251–276.
Yurdakul, F. (2009). Türkiye’de yüksek faiz politikası ve yurtiçi-yurtdışı faiz oranları farkını etkileyen faktörler.
Uluslararası İnsan Bilimleri Dergisi [Bağlantıda]. 6:1. Erişim: http://www.insanbilimleri.com
26
Erdoğan, B. (2006). Gelişmekte Olan Ülkelerde Finansal Krizler ve Finansal Kriz Modelleri. KSİÜ, SBE, Yüksek Lisans Tezi, Kahramanmaraş. Ertekin, M. (2003). “Döviz Kuru Rejimleri ve Türkiye’nin Dış Ticareti”. http://www.dtm.gov.tr/dtmadmin/EAD/TanitimKoordinasyonDb/doviz1.doc. adresinden 2.5.2007 tarihinde indirilmiştir. Federal Deposit Insurance Corporation (1997). “History of the Eighties, Lessons for The Future”. FDIC Public Information Center, 191-210. Frankel, J. A. (1979). “On the mark: A Theory of Floating Exchange Rates Based on Real İnterest Rate Differentials”. American Economic Review, 69(4), 610-622. Gelir Vergisi Genel Tebliği, Seri No: 243. Resmi Gazete No :24616, Resmi Gazete Tarihi :20/12/2001. Gelir Vergisi Genel Tebliği, Seri No: 260. Resmi Gazete No :26382, Resmi Gazete Tarihi :20/12/2006. İnal, D. (2006). Türkiye’de Faiz Politikası Faiz Kararlarının Uzun Dönemli Faizler Üzerine Etkisi. TCMB Uzmanlık Tezi, Ankara. Karaca, O. (2005). “Türkiye’de Faiz Oranı ile Döviz Kuru Arasındaki İlişki: Faizlerin Düşürülmesi Kurları Yükseltir mi?” TEK, Tartışma Metni, 2005/14. Kraay, A. (2000). “Do High Interest Rates Defend Currencies during Speculative Attacks?”. World Bank Policy Research Working Paper, 2267. Orman S. (2005). “Faiz ve Faiz Çeşitleri”. http://www.ekodialog.com/Konular/ faiz_ces.html, adresinden 18.6.2007 tarihinde indirilmiştir. Özatay F., Emir, O.Y., Şahinbeyoğlu G., (2007). “ Effects of US Interest Rates and News on the Daily Interest Rates Emof a Highly Indebted Emerging Economy: Evidence from Turkey”. Applied Economics, 39(3), 329-342. Sönmez, M. (2006). Dalgalanma mı, Şok mu, Kriz mi? http://www.sendika.org /yazi.php?yazi_no=6643 , adresinden 18.6.2007 tarihinde indirilmiştir . Şahin, A.(2005). “Dışa Açık Ekonomilerde Para Politikalarının Etkinliği ve Sermaye Hareketleri Konularında Genel Bir İnceleme”. Son Baskı, Yıl: 2, Sayı: 9. Tarı, R., Kumcu, F.(2005). “Türkiye’de İstikrarsız Büyümenin Analizi (1983-2003 Dönemi)”. K. Ü. Sosyal Bilimler Dergisi, 9, 156-179. Tosuner, A. (2005). “Finansal Krizler ve Kırılganlık: Türkiye İçin Bir Erken Uyarı Sistemi Önerisi”. İktisat, İşletme ve Finans, Yıl: 20, Sayı: 235. Westphalen, M. (2001). “The Determinants of Sovereign Bond Credit Spreads Changes”. Working Paper, University of Lausanne, 1-27. Switzerland.

Thank you for copying data from http://www.arastirmax.com