Asset Structure and Capital Structure Decisions: Comparative Analysis of Hotel and Restaurant Sector and Construction Sector
Journal Name:
- Finans Politik & Ekonomik Yorumlar Dergisi
Keywords (Original Language):
| Author Name | University of Author |
|---|---|
Abstract (2. Language):
Aim of this study is to investigate the impact of differences in asset structures on
capital structure decisions of companies. In this sense, asset and capital structures of hotel and restaurant sector and construction sector, which have separate
characteristics, are compared for the period 1990-2008 by using the sector balance sheet data provided by Central Bank of the Republic of Turkey. Furthermore, validity of trade-off and pecking order theories are tested by employing linear regression model. In the regression model, relationship between several firm
characteristics and debt levels are examined. Empirical findings reveal that differences in asset structure affect capital structure decisions. In addition, neither
trade-off theory nor pecking order theory seems to explain the capital structure
decisions in two sectors exactly.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Bu çalişmanin amaci varlik yapisindaki farkliliklarin şirketlerin sermaye yapisi
kararlarina etkisinin incelenmesidir. Bu bağlamda çalişmada Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasi (TCMB) tarafindan hazirlanan sektör bilançolarindan yararlanilarak varlik yapisi farkli özelliklere sahip oteller ve lokantalar sektörü ile inşaat sektörünün 1990-2008 dönemine ait varlik ve kaynak yapisi incelenerek birbiriyle karşilaştirilmiştir. Yine şirketlere özgü bazi değişkenler ile borçlanma dü-
zeyi arasindaki ilişki doğrusal regresyon analizi ile incelenmiştir. Böylece her iki
sektördeki sermaye yapisi tercihleri dengeleme ve finansal hiyerarşi teorileri açisindan test edilmiştir. Çalişma sonucunda varlik yapisindaki farkliliklarin sermaye yapisi kararlarini etkilediği belirlenmiştir. Ayrica ne finansal hiyerarşi teorisinin
ve ne de dengeleme teorisinin iki sektördeki sermaye yapisi kararlarini tam olarak açiklamadiği saptanmiştir.
FULL TEXT (PDF):
- 551