REVERSALS AND SUDDEN STOPS OF CAPITAL FLOWS
Journal Name:
- Ege Akademik Bakış Dergisi
Keywords (Original Language):
Author Name | University of Author | Faculty of Author |
---|---|---|
Abstract (2. Language):
During the external financial liberalization period, the Turkish economy
experienced three sharp reversals (sudden stops) in capital inflows (1994, 1998,
and 2001), two of which (1994 and 2001) created quite similar effects. During
these two sudden stops, there were collapses in consumption, investment, and
national income, contractions in bank credits, and drops in the Istanbul Stock
Exchange Index. Both sudden stops were accompanied by currency crises,
banking crises, and current account reversals. During both events, the Turkish
Lira depreciated sharply, and import decreased while export increased.
However, some of these effects did not appear during the 1998 sudden stop.
194
Real depreciation of the Turkish Lira remained limited, and export exhibited
decreases instead of increases during this event. Furthermore, the 1998 sudden
stop was accompanied by neither a currency nor a banking crisis.
Bookmark/Search this post with
Abstract (Original Language):
Türkiye ekonomisi dış finansal serbestlik ortamında üç kez (1994, 1998 ve
2001) sermaye akımlarında keskin geri dönüş (ani durma) yaşamıştır. Adı geçen
ani durmaların ikisi (1994 ve 2001), ekonomide oldukça benzer etkiler
yaratmıştır. Söz konusu ani durmalar sırasında tüketimde, yatırımda ve milli
gelirde çöküşler olmuş, banka kredilerinde daralmalar yaşanmış ve İMKB
endeksi yüksek oranlı düşüşler sergilemiştir. Her iki ani durma da para ve
bankacılık krizlerine eşlik etmiş, cari işlemler hesabında keskin geri dönüşler
ortaya çıkmıştır. Ayrıca her iki ani durma sırasında Türk Lirası değer
kaybederken, ithalat azalmış ve ihracat artmıştır. Bununla birlikte 1998 yılında
görülen sermaye akımlarındaki ani durma, yukarıda sözü edilen özelliklerin bir
kısmını sergilememiştir. Bu dönemde Türk Lirasının reel değer kaybı sınırlı
kalmış, cari işlemler geri dönüşü sırasında ihracat artmamış, tersine azalmıştır.
Ayrıca 1998 ani durması, bir para ve/veya bankacılık krizine eşlik etmemiştir.
FULL TEXT (PDF):
- 1
193–216