İMKB’DE İŞLEM GÖREN BANKA HİSSE SENETLERİNİN GETİRİLERİNİ ETKİLEYEN FAKTÖRLERİN ARBİTRAJ FİYATLAMA MODELİ İLE BELİRLENMESİ

Makalenin İngilizce İsmi: 
DETERMINING THE FACTORS EFFECTING BANKS’ STOCK RETURNS TRADING IN IMKB BY ARBITRAGE PRICING MODEL
Makale İçerik Bilgileri
Makale Dili: 
Türkçe
Anahtar Kelimeler: 
Hisse Senedi Getirileri
Arbitraj Fiyatlama Modeli
Makro Ekonomik Değişkenler
Türkçe Özet: 

Bu çalışmada, İMKB’de hisse senetleri işlem gören bankaların hisse senedi getirilerini etkilediği düşünülen çeşitli makro ekonomik faktörler Arbitraj Fiyatlama teorisi kullanılarak analiz edilmektedir. Çalışmada 2000–2006 döneminde İMKB’de sürekli işlem gören 13 bankanın aylık getirileri incelenmiştir. İMKB’de hisse senetleri işlem gören bankaların hisse senetlerinin 2000–2006 yılları arasındaki getirilerini etkileyen makro ekonomik değişkenlere karşı duyarlılığı ve getirilerini açıklama gücü ortaya konmuştur.
Çalışmada bankalara ait hisse senedi getirilerini etkilediği düşünülen makro ekonomik değişkenler olarak döviz kuru, kapasite kullanım oranı, hazine bonosu faiz oranı, İMKB–100 endeksi, para arzı, sanayi üretim endeksi, GSYİH, altın fiyatları ve cari işlemler dengesi kullanılmıştır. Sonuçlara baktığımızda, Türkiye’de bankalara ait hisse senedi getirilerini etkileyen makro ekonomik faktörleri Arbitraj Fiyatlama Modeli ile analiz etmek ve modelin geçerli olduğunu söylemek mümkündür.

Key Words: 
Arbitrage Pricing Theory
Macroeconomic Variables
Stock Returns
İngilizce Özet: 

In this study macroeconomic factors which are expected to affect stock return of banks that have been traded within IMKB have been analyzed using Arbitrage Pricing Theory. In the study, monthly stock returns are examined, of 13 banks which are continuously traded at IMKB. Sensitivity of stocks of the banks which are traded in IMKB to the macroeconomic variables and explanatory power of these variables on stock returns are investigated.
Factors expected to affect banks’ stock returns are foreign exchange rate, capacity utilization ratio, treasury bill rate, IMKB-100 index, money supply,industrial production rate, gross domestic product, gold prices and current accounts balance. Looking at the main results of the study it is possible to say that factors affecting stock returns of banks can be determined by Arbitrage Pricing Theory and Arbitrage Pricing Theory models are acceptable.

Yazar Bilgileri
1. Yazar
Yazar Adı: 
Yusuf DEMİR
Yazar Ünvanı: 
Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Süleyman Demirel Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
İktisadi İdari Bilimler Fakültesi
2. Yazar
Yazar Adı: 
Gamze GÖÇMEN YAĞCILAR
Yazar Ünvanı: 
Araştırma Görevlisi
Yazar Üniversitesi: 
Süleyman Demirel Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
Sosyal Bilimler Enstitüsü
Makale Künye Bilgisi
Makalenin Yayımlandığı Dergi: 
Alanya İşletme Fakültesi Dergisi
Makale Yayın Yılı: 
2009
Cilt/Sayı: 
1
Sayı: 
2
Sayfa Aralığı: 
36-51
PDF Dosyası: 
application/pdf iconarastirmax_884_pp_36-51.pdf
Makalenin Yayınlandığı Web Sitesindeki Linki: 
Makaleyi Dergi Web Sitesinden İndirin

Türkiye’nin ilk İşletme Fakültesi olan İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi bir ilke daha imza atmaya hazırlanıyor. Arastirmax.com "1. Liselerarası İşletme ve Ekonomi Proje Yarışması"nın sponsorlarından biri olmaktan gurur duymakta.