AB’DE KAMU YATIRIMLARININ FİNANSMANINDA “ALTIN KURAL”

Makalenin İngilizce İsmi: 
PUBLIC INVESTMENT FINANCING AT EUROPEAN UNION “GOLDEN RULE”
Makale İçerik Bilgileri
Makale Dili: 
Türkçe
Anahtar Kelimeler: 
Avrupa Birliği
Yatırımlar
Finansman ve Altın Kural
Türkçe Özet: 

Ricardo ile başlayan süreçte klasik iktisadın borçlanma ile ilgili önemli argümanları arasında yer alan ve son zamanlarda da tartışılan kamu yatırımlarının borçlanma ile karşılanması olarak da ifade edilen ―Altın Kural‖ın, artan bütçe açıkları nedeni ile azalma içerisine giren kamu yatırımlarının arttırılmasında etkin bir rol oynayacağı düşünülmektedir. Kamu yatırımlarının vergiler ile finansmanının, yatırımların gerçekleşmesinde uzun zaman aldığı genel olarak kabul edilmektedir. Kamu yatırımlarının vergi yerine borçla karşılanması durumunda, borcun faizi nedeniyle, vergi ile finansmana göre sosyal getirisi daha düşük olduğu belirtilmektedir. Diğer taraftan yatırımların finansmanında kısa süreli borçlanmaya gidilmesi durumunda, özel tüketimi arttırıcı etkisi daha belirgin olarak ortaya çıkmaktadır.

Key Words: 
European Union
Investment
Financing and Golden Rule
İngilizce Özet: 

At this time I challenge the proposition that the golden rule of public sector borrowing is consistent with the principle of intertemporal allocative efficiency, in the sense that growth enhancing public investment justifies a structural public deficit. I demonstrate that in the long run the social opportunity cost of debt-financed public investment exceeds the social opportunity cost of tax financed public investments. This result holds if the social rate of time preference is lower than the interest rate on government borrowing. Thus a benevolent government would use taxes to finance public investment. In the short run, debt financing is justified if public investment has a considerable growth effect on private consumption. This requires a corresponding initial undersupply of public capital.

Yazar Bilgileri
1. Yazar
Yazar Adı: 
Abdulkadir IŞIK
Yazar Ünvanı: 
Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Pamukkale Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
İktisadi İdari Bilimler Fakültesi
Yazar Anabilim Dalı: 
Maliye Anabilim Dalı
Yazar E-posta: 
aisik@pau
2. Yazar
Yazar Adı: 
Metin MERİÇ
Yazar Ünvanı: 
Yardımcı Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Dokuz Eylül Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
İktisadi İdari Bilimler Fakültesi
Yazar Anabilim Dalı: 
Maliye Anabilim Dalı
Yazar E-posta: 
metin.meric@deu.edu.tr
Makale Künye Bilgisi
Makalenin Yayımlandığı Dergi: 
Ege Akademik Bakış Dergisi
Makale Yayın Yılı: 
2009
Cilt/Sayı: 
9
Sayı: 
4
Sayfa Aralığı: 
1591-1603
PDF Dosyası: 
application/pdf iconarastirmax_2684_pp_1591-1603.pdf
Referanslar: 

ARROW, K.J.(1997), Discounting, morality, and gaming, Working paper No. 97-004, Stanford University, Staford USA.
BALASSONE, F. and FRANCO, D. (1999), ‗Public investment in the Stability Pact framework‘, in M. Bordignon and D. Da Empoli (eds), Concorrenza fiscale in un‘economia internazionale integrata.
BALASSONE, Fabrızıo and FRANCO, Danıele; Public Investment, the Stability Pact and the ‗Golden Rule‘, Fiscal Studies (2000) vol. 21, no. 2, p. 217.
BUCHANAN,J.M.(1967), Public Finance in Democratic Process, Fiscal Institutions and Individual Choice. University of North Carolina Press, Chapel Hill.
BUITER, W.H.(2001), Notes on ‗A code for fiscal stability‘. Oxford Economic Papers No:53, pp. 1–19.
Abdulkadir IŞIK ve Metin MERİÇ
1602
CALDERON, C., W., EASTERLY and L., SERVEN,(2002) Infrastructure compression and public sector solvency in Latin America. Documentos de Trabajo Banco - Central de Chile NO:187 (Santiago de Chile).
CUKIERMAN,A., and A.H., METZLER,(1986) A positive theory of discretionary policy, the cost of democratic government, and the benefits of a constitution. Economic Inquiry Volume 24, pp. 367–388.
DABAN, Teresa-DETRAGİACHE, Enrica- BELLA, Gabriel di-MARİA MILESI, Giad-SYMANSKY, Steven; Rules Based Fiscal Policy in France, Germany, Italy and Spain, IMF Occasional Paper 225, Washington DC, 2003.
Deutsche Bundesbank, (2005), The changes to the stability and growth pact. Monthly Report Volume 57 No: 4, pp.15–21.
DIAMOND, P.(1968) The opportunity costs of public investment: comment. Quarterly Journal of Economics Volume 82, pp. 682–688,.
EMMERSON, C., C., FRAYNE and S., LOVE(2003) The government's fiscal rules. Briefing Note No. 16. Institute for Fiscal Studies, London, 2003.
ESA—European System of National and Regional Accounts(1996-2006), European System of National and Regional Accounts (ESA 95). Eurostat, Luxembourg.
European Commission, (2003), Public finances in EMU — 2003. European Economy 3 (Luxembourg).
European Commission, (2005), Proposal for a council regulation amending regulation (EC) No. 1467/97 on speeding up and clarifying the implementation of the excessive deficit procedure. COM(2005) 155 final, Brussels, 20.4.2005.
FEEHAN, J.P.(1989) Pareto-efficiency with three varieties of public input. Public Finance Volume 44, pp. 237–248,.
GRAMLICH, E.M.(1994), Infrastructure investment: a review essay. Journal of Economic Literature Volume 32, pp. 1176–1196.
HEINEMANN, F.(2002), Factor mobility, government debt and the decline in public investment. Discussion Paper no. 02–19. Centre for European Economic Research, Mannheim, 2002.
HM TREASURY, The Public Sector Balance Sheet. HM Treasury, London, 1998.
KATO, R.R.(2002),Government deficit, public investment, and public capital in the transition to an aging Japan. Journal of the Japanese and International Economics Volume 16, pp. 462–491.
KELLERMANN, Kertsen; Debt financing of public investment: On a popular misinterpretation of ―the golden rule of public sector borrowing‖, 2006.
KELLERMANN,K.(2004b),Should Mobile Capital Pay for Public Infrastructure Investment? Working Paper no. 377. Faculty of Economics and Social Sciences, University of Fribourg.
KENNEDY, Suzanne – ROBBINS, Janine; The Role of Fiscal Rules in Determining Fiscal Performance, Department of Finance Working Paper, Canada, 2201-16.
KOPITS, George – SYMANSKY, Steven; Fiscal Policy Rules, Occasional Paper 162, International Monetary Found, Washington DC, 1998.
SAVAŞ, Vural Fuat; Çağımızın Deneyi EURO, Siyasal Kitabevi, İstanbul 1999.

Türkiye’nin ilk İşletme Fakültesi olan İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi bir ilke daha imza atmaya hazırlanıyor. Arastirmax.com "1. Liselerarası İşletme ve Ekonomi Proje Yarışması"nın sponsorlarından biri olmaktan gurur duymakta.