Gelişmekte Olan Ülkelere Yönelik Uluslararası Sermaye Hareketlerinin Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisi: Panel Veri Analizi

Makalenin İngilizce İsmi: 
The Effects of International Capital Movements through Developing Countries on Economic Growth:The Panel Data Analysis
Makale İçerik Bilgileri
Makale Dili: 
Türkçe
Anahtar Kelimeler: 
Uluslararası sermaye hareketleri
ekonomik büyüme.
Türkçe Özet: 

1980’lerden sonra yaşanan finansal serbestleşme politikaları nedeniyle
uluslararası sermaye hareketlerinde meydana gelen büyük artışlar gelişmekte
olan ülkelerde ekonomik büyümenin önemli bir kaynağı olan
sermaye birikimini sağlarken, teknik bilgi ve beşeri sermaye gibi büyüme
üzerinde önemli etkileri olan dinamikleri de harekete geçirmiştir.
Yapılan ampirik çalışmalarda sermaye hareketlerinin ekonomik büyüme
üzerindeki etkisinin ülkeden ülkeye farklı olabileceği görülmektedir.
Bu çalışmada, panel veri test ve tahmin yöntemleri kullanılarak
gelişmekte olan ülkelere giren uluslararası sermaye hareketlerinin bu
ülkelerin ekonomik büyümesi üzerindeki etkileri 1980–2005 dönemi
için analiz edilmiştir. Yapılan tahminler sonucunda, teorik ve ampirik
literatürle tutarlı biçimde, doğrudan yabancı yatırımlar ve portföy yatırımlarının
ekonomik büyüme üzerindeki etkisi pozitif bulunurken,
kısa vadeli sermaye yatırımlarının ekonomik büyüme üzerindeki etkisi
negatif bulunmuştur.

Key Words: 
International capital movements
economic growth.
İngilizce Özet: 

While huge increases in international capital movements due to financial
liberalization policies after 1980s have increased capital accumulation
of developing countries, they have also triggered some growth
affecting dynamics such as technological information and human
capital. The empirical studies suggest that capital inflows might have
different effects on countries’ economic growths. In this study, using
panel data test and estimation techniques, the effects of international
capital movements on economic growth of developing countries are
investigated for the period 1980-2005. The results are consistent with
theoretical and empirical literature revealing that while foreign direct
investment and portfolio investment have positive effects, short term
capital investments have negative effects on economic growth of
countries in the sample.

Yazar Bilgileri
1. Yazar
Yazar Adı: 
Hasan VERGİL
Yazar Ünvanı: 
Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Zonguldak Karaelmas Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
İktisadi İdari Bilimler Fakültesi
Yazar Anabilim Dalı: 
İşletme Anabilim Dalı
Yazar E-posta: 
hvergil@karaelmas.edu.tr
2. Yazar
Yazar Adı: 
Coşkun KARACA
Yazar Üniversitesi: 
Marmara Üniversitesi
Yazar Anabilim Dalı: 
Maliye Anabilim Dalı
Yazar E-posta: 
coskunkaraca@hotmail.com
Makale Künye Bilgisi
Makalenin Yayımlandığı Dergi: 
Ege Akademik Bakış Dergisi
Makale Yayın Yılı: 
2010
Cilt/Sayı: 
10
Sayı: 
4
Sayfa Aralığı: 
1207 - 1216
PDF Dosyası: 
application/pdf iconarastirmax_2587_pp_1207-1216.pdf
Referanslar: 

Akinlo, A. E. (2004); “Foreign Direct İnvestment and Growth in
Nigeria. An Empirical Investigation,” Journal of Policy Modeling, 26,
s. 627-639.
Alfaro, L., Chanda, A. Kalemli-Ozcan, Ş. ve Sayek, S. (2004); “FDI and
Economic Growth: The Role Of Local Financial Markets,” Journal Of
International Economics, 64, s. 89-112.
Baharumshah, A. Z. ve Thanoon, M. A. (2006); “Foreign Capital Flows
and Economic Growth in East Asian Countries, China Economic
Review, Cilt 17.
Balasubramanyam N, Salisu, M. ve Sapsford, D. (1999); “Foreign Direct
Investment as an Engine of Growth,” The Journal of International Trade
and Economic Development, Cilt 8, 1. Baskı, Mart 1999, s. 27 – 40.
Baltagi, B. (2001); Econometric Analysis of Panel Data, John Wiley and
Sons, Ltd.
Bekaert, G. ve Harvey, C. R. (1998); “Capital Flows and The Behavior of
Emerging Market Equity Returns,” NBER Working Series, Working
Paper No. 6669, http://www.nber.org/papers/w6669.pdf.
Bende-Nabende, A. ve Ford, J.L. (1998); “FDI, Policy Adjustment and
Endogenous Growth: Multiplier Effects From a Small Dynamic Model
For Taiwan, 1959-1995,” World Development, 26(7), s. 1315-1330.
Bengoa, M. ve Sanchez-Robles, B. (2003). “Foreign Direct Investment,
Economic freedom and Growth: New Evidence from Latin America,”
European Journal of Political Economy, Elsevier, vol. 19(3), s. 529-
545.
Borenzstein E., De Gregorio, J. ve Lee, J. W. (1998); “How Does Foreign
Direct Investment Affect Economic Growth?” Journal of International
Economics, 45, s. 115–135.
Caves, R. (1999); “Spillovers From Multinationals in Developing
Countries: The Mechanisms at Work,” William Davidson Institute
Working Paper, No.247, Ann Arbor, Michigan.
Charemza, W. W. and Deadman, D. F. (1997); New Directions in
Econometric Practice: General to Specific Modelling, Cointegration
and Vector Autoregression, Second Edition, Edward Elgar Publishing,
Chelthenham, UK.
De Mello, L. R. Jr. (1997); “Foreign Direct Investment in Developing
Countries and Growth: A Selective Survey,” The Journal of
Development Studies, 34:1-34, http://pdfserve.informaworld.
com/38108_758064766_787115080.pdf.
De Mello, L. R. Jr. (1999); “Foreign Direct Investment-Led Growth:
Evidence from Time Series and Panel Data”, Oxford Economic
Papers, Cilt 51, No.1, s.133–51.
Göksu, E. (2005); “Türkiye’de Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve
Ekonomik Büyüme Üzerine Etkileri,” Yayınlanmamış Yüksek Lisans
Tezi, A.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü.
Hadri K. (2000); “Testing for Stationarity in Heterogeneous Panels,” The
Econometrics Journal 3: 148-161.
Hansen, H. ve Rand, J. (2006); “On the Causal Links Between FDI
and Growth in Developing Countries,” The World Economy, Blackwell
Publishing, vol. 29(1), 01, 21-41.
Heil, M. T. ve Selden, T. M. (1999); “Panel Stationarity with Structural
Breaks: Carbon Emissions and GNP,” Applied Economic Letters, 6,
223-225.
Im,S.K., Pesaran, M.H., Shin,Y. (2003); “Testing for Unit Roots in
Heterogeneous Panels”, Journal of Econometrics, 115, 1, 53-74.
Işık, S, Duman, K.ve Korkmaz, A. (2004); “Türkiye Ekonomisinde
Finansal krizler: Bir Faktör Analizi Uygulaması,” D.E.Ü. İ.İ.B.F.
Dergisi, Cilt:19, Sayı:1, Yıl:2004, s. 45-69.
İnsel, A. ve Sungur, N. (2003); “Sermaye Akımlarının Temel
Makroekonomik Göstergeler Üzerindeki Etkileri: Türkiye Örneği
– 1989: III-1999:IV,” Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni,
2003/8.
Khaliq, A. ve. Noy, I. (2007); “Foreign Direct Investment and Economic
Growth: Empirical Evidence From Sectoral Data in Indonesia,”
University of Hawaii at Manoa, Department of Economics Working
Papers, No.200726.
Kont, B. (1998); Sermaye Girişleri ve Makroekonomik Etkileri: Türkiye
Deneyimi: 1990-1996, İktisat Politikası, İstanbul, Alfa Basımevi.
Kregel, J. (2000); “The Brazilian Crisis: From Inertial Inflation To
Fiscal Fragility”, Levy Institute, Econ WPA Working Paper, Paper
No.4040.
Ledyaeva, S. ve Linden, M. (2006); “Foreign Direct Investment and
Economic Growth: Empirical Evidence From Russian Regions,” Bofit
Discussion Papers, Paper no. 17/2006.
Laureti, L. ve Postiglione, P. (2005); “The Effects Of Capital Inflows On
The Economic Growth in The Med Area,” Journal Of Policy Modelling,
27, s. 839-851.
Levin,A., Lin,C.F. (2002); “Unit Root Tests in Panel Data: New Results”,
Discussion Papers, 93, 56, s.1-38.
Li, X. ve Liu X. (2004); “Foreign Direct Investment and Economic
Growth: An İncreasingly Endogenous Relationship,” World
Development, 33(3), s. 393-407.
López-Mejía, A. (1999) “Large Capital Flows: A Survey Of The Causes,
Consequences, and Policy Responses,” IMF Working Paper, No.
99/17.
Maddala, G.S. ve Wu, S. (1999); “A Comparative Study of Unit Root
Tests with Panel Data and a New Simple Test,” Oxford Bulletin of
Economics and Statistics, 61, s. 631–52.
McLean, B. ve Shrestha, S. (2002); “International Financial
Liberalization and Economic Growth,” Reserve Bank of Australia,
Research Discussion Papers, No. 2002-03.
Merlevede, B. ve Schoors, K. (2004); “Reform, FDI and Economic
Growth: Tale Of The Tortoise and The Hare,” William Davidson
Institute, Working Paper Number 730.
Prasad, E., Rajan, R. G. ve Subramanian, A. (2006); “Patterns of
International Capital Flows and Their Implications for Economic
Development,” Federal Reserve Bank of Kansas City Journal, Cilt 06,
s. 119-158.
Romer, D. (1996); Advanced Macroeconomics, The McGraw-Hill
Companies, New York, USA..
Romer, P. M. (1993); “Idea Gaps and Object Gaps in Economic
KAYNAKLAR
1216
Gelişmekte Olan Ülkelere Yönelik Uluslararası Sermaye Hareketlerinin Ekonomik Büyüme Üzerindeki Etkisi: Panel Veri Analizi
Development,” Journal of Monetary Economics, Elsevier, Cilt 32(3), s.
543-573.
Solow, R. M. (1956); “A Countribution to the Theory of Economic
Growth,” Quarterly Journal of Economics, 70, 65-94.
Soto, M. (2000). “Capital Flows and Growth in Developing Countries:
Recent Empirical Evidence,” OECD Development Centre, Working
Paper No.160, Temmuz 2000.
Şimşek, A.R. (2007); “Kısa Vadeli Sermaye Hareketleri ve Türkiye
Ekonomisine Etkileri,” Balıkesir Üniversitesi, Yayınlanmamış Yüksek
Lisans Tezi.
Waheed, A. (2004); “Foreign Capital Inflows and Economic Growth
of Developing Countries: A Critical Survey of Selected Empirical
Studies,” Journal of Economic Cooperation, 25, s. 1-36.
Weil, David N. (2005) Economic Growth, Addison-Wesley: Boston.
Yıldırır, H. (2003); “Yabancı Sermaye ve A.B.D.’ye Yönelik Portföy
Yatırımları,” İşgücdergi, Cilt.5, Sayı 2.

Türkiye’nin ilk İşletme Fakültesi olan İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi bir ilke daha imza atmaya hazırlanıyor. Arastirmax.com "1. Liselerarası İşletme ve Ekonomi Proje Yarışması"nın sponsorlarından biri olmaktan gurur duymakta.