FİNANSAL KRİZLERİN İŞLETMELERİN FİNANSMAN KARARLARINA

Makalenin İngilizce İsmi: 
Impact of Financial Crisis to The Financing Decisions of Companies: A Research on
Makale İçerik Bilgileri
Makale Dili: 
Türkçe
Anahtar Kelimeler: 
Finansal Kriz
Finansman Kararları
İşletmelerin Finansal Yapısı
Türkçe Özet: 

Finansal krizler, yaşandığı her ülkede olumsuz sonuçlar doğuran ve etkilerini diğer
ülkelere de bulaştırabilen istenmeyen durumlardır. Dünya üzerinde her ülkede değişik
dönemlerde etkili olan krizler, global etki oluşturdukları zaman sonuçları daha da kötü izler
bırakabilmektedir. 1929 ekonomik buhranından sonra tüm dünya ülkelerini olumsuz
etkileyen ve hala etkileri devam eden önemli krizlerden birisi de 2008 krizidir. Kendine has
krizlerden belirli dönemlerde etkilenen Türkiye de 2008 krizinden olumsuz yönde
etkilenmiştir. Bu çalışmada; reel kesimin yaşanan krizlerden finansal yapılarının oluşumu
açısından hangi yönde etkilendiğini belirlemek amacıyla, İMKB’de 1992 yılından 2009
yılına kadar sürekli olarak işlem gören şirketlerin finansal yapıları incelenmiştir. İnceleme
sonucunda; işletmelerin finansal yapılarının ve buna bağlı olarak finansman kararlarının
Nisan 1994, Kasım 2000, Şubat 2001 ve 2008 global krizinden hangi yönde etkilendiği
tespit edilmeye çalışılmıştır. Araştırmanın sonucunda kriz dönemlerinde işletmelerin
borçlanma eğilimlerinin arttığı ancak bu eğilimin uzun vadeli borçlanma şeklinde
gerçekleştiği tespit edilmiştir. Ayrıca özellikle 2002 sonrası işletmelerin kısa vadeli
borçlanmadan ziyade uzun vadeli finansman politikaları izledikleri görülmüştür.

Key Words: 
Financial Crisis
Financing Decision
Financial Structures of Companies
ISE
İngilizce Özet: 

Financial crises are undesired situations which cause unfavorable results in every
country it is experienced and it may also affects the other countries. Crises, which appear at
different times in each country in the world, may have worse results when they cause global
effect. The crisis of 2008 is one of the important crises which have affected all countries of
the world negatively after 1929 economic crisis and still have lasting effects. Turkey, which
was affected from specific crises at different periods, has also been influenced negatively
from the crisis of 2008. In this research, financial structure of the companies which were
dealt continuously from 1992 to 2009 in IMKB is analyzed to find out in which aspect real sector was affected from encountered crises in terms of their formation of financial
structures. As a result of this, the research results about in what way financial structures of
enterprises and, accordingly, the financing decisions are affected from the crises of April
1994, November 2000, February 2001 and 2008 are given. At the end of the reseach, it was
found that companies’ tendency towards loan increased at crisis periods, however, this
tendency was towards long term loans. In addition, especially after 2002, companies
followed long term financing policies rather than short term loans.

Yazar Bilgileri
1. Yazar
Yazar Adı: 
Mehmet Gençtürk
Yazar Ünvanı: 
Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi
2. Yazar
Yazar Adı: 
Hüseyin Dalğar
Yazar Ünvanı: 
Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi
3. Yazar
Yazar Adı: 
Tayfun Yılmaz
Yazar Ünvanı: 
Araştırma Görevlisi
Yazar Üniversitesi: 
Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi
Makale Künye Bilgisi
Makalenin Yayımlandığı Dergi: 
Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi
Makale Yayın Yılı: 
2011
Cilt/Sayı: 
12
Sayı: 
1
Sayfa Aralığı: 
187-207
PDF Dosyası: 
application/pdf iconarastirmax_1475_pp_187-207.pdf
Makalenin Yayınlandığı Web Sitesindeki Linki: 
Makaleyi Dergi Web Sitesinden İndirin
Referanslar: 

1. AĞAOĞLU, Abdülgaffar E.; (1994), “Kaos Kuramı”, İşletme ve Finans Dergisi,101-102.
2. AKGÜÇ, Öztin; (2009), “Kriz Nedeni ve Çıkış Yolları”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 42.
3. ALTUĞ, Osman; (1994),“Kriz Döneminde Şirket Yönetimi”, Ekonomik Trend Dergisi, 2 (23).
4. APAK, Sudi; (2009), “1929 ve 2008 Krizlerinin Karşılaştırılması: Dünya ve
Türkiye Örneği”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (41).
5. APAK, Sudi ve Güneş YILMAZ; (2009), “Türkiye’de Kriz Döneminde Açıklanan
Ekonomik Önlem Paketleri”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (43).
6. CLARKE, Simon; (2009 ), Marx’ın Kriz Teorisi, (Çev:Cumhur ATAY), Otonom
Yayıncılık, İstanbul.
7. ÇEVİŞ, İsmail; (2005), Para Krizlerine Ampirik Bir Yaklaşım, Sermaye Piyasası
Kurulu Yayınları, Yayın No: 187.
8. DELİCE, Güven; (2003),“Finansal Krizler: Teorik ve Tarihsel Bir Perspektif”,
Erciyes Üniversitesi, İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (20).
9. EĞİLMEZ, Mahfi; (2009), Küresel Finans Krizi, Remzi Kitabevi.
10. EL-ERIAN, Mohammed; (2009), Piyasalar Çarpışınca, (Çev:Şehnaz Tahir
Gürçağlar), Scala Yayıncılık.
11. ERÇEL, Gazi; (1999), “ 99 İlkbaharında Türkiye Ekonomisinde İstikrar
Arayışları”, İktisat İşletme ve Finans Dergisi, 14 (157).
12. ERDOĞAN, Bülent; (2006), Gelişmekte Olan Ülkelerde Finansal Krizler ve
Finansal Kriz Modelleri, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi,
13. Kahraman Maraş Sütçü İmam Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü,
İktisat anabilim Dalı.
14. ERTUNA, Özer; (2009), “Dünya Ekonomik Krizi ve Türkiye’nin Durumu”,
Muhasebe ve Finansman Dergisi, 41
15. ERTUNA, Özer; (2009), “Krizden Alınacak Dersler Yeni Bir Fırsat mı?”,
Muhasebe ve Finansman Dergisi, 43.
16. FISHER, Stanley; “Excange Rate Regimes. Is The Biopolar View Correct”,
www.Imf.org, 31.10.01
17. GENÇTÜRK, Mehmet; (2008), Finansman Kararlarına Finansal Krizlerin
Etkileri, Ekin Basım Yayın Dağıtım.
18. GROS, Daniel ve Cinzia ALCIDI; (2010), “The Impact of the Financial Crisis on
the Real Economy”, Intereconomics, 1.
19. GÜLOĞLU, Bülent ve A. Ender ALTUNOĞLU; (2002) “Finansal Krizler: Latin
Azerika, Meksika, Asya ve Türkiye Krizleri”, İstanbul Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, No:27.
20. HOGGART, G. and R. REIS ve V. SAPORTA; (2001) “Cost of Banking System Instability:Some Empirical Evidence”, Bank of England Working Paper,No:144.
21. KAZGAN, Gülten; (2002), “1990 Sonrası Yıllarda Türkiye’de Krizler ve İşsizlik; Çalışanlar ve Sosyal Güvenlikleri İçin Çözümler Açısından Bir İrdeleme”, http://kazgan.bilgi.edu.tr/docs/1990_ sonrasi _yillarda_Turkiye.doc
22. MISHKIN, Frederic S.; (2001), “Financial Policies and the Prevention of Financial Crises in Emerging Market Countries”, NBR Working Papaer Series,8087.
23. MULDER, C.; (2002), “Assessing the Dangers:Refining Techniques for Detecting Financial Weakness”, Finance&Development.
24. MURADOĞLU, Gülnur; (2009), “İngiltere’de 2008 Krizi: Neler Reel, Neler Davranışsal?”,
25. Leaders,www.mgmt.boun.edu.tr/images/stories/dokumanlar/leaders/.../09-002.pdf 28.02.2010
26. ÖZUTKU, Yavuz; (2003), Turkish Banking System Crisis in 2001 and Reform Efforts, University of Illinois, ss.15.
27. http://ww.dtm.gov.tr/dtmweb/index.cfm?action=detayrk&yayinID=1657&icerik...)
28. PRESSACCO, Flavio and Gilberto SERAVALLİ; (2009), “The Real Origins of the Global Crisis”, Transition Studies Review,16.
29. SACHS, Jeffrey D.; (1998), Alternative Approaches to Financial Crises in Emerging Markets, Cornell University Pres, New York.
30. SANDERS, Anthony; (2008), “The Subprime Crisis and Its Role in the Financial Crisis”, Journal of Housing Economics,17.
31. SCHNEİDER, Friedrick and Gebhard KİRCHGASSNER; (2009), “Financial and World Economic Crisis: What Did Economist Contribute ?”, Public Choice, 140.
32. SELÇUK, Bora ve Naci YILMAZ; (2008), “Küresel Finansal Sistemde Değişim ve
Türkiye’ye Etkileri”, bsy.marmara.edu.tr/Konferanslar/2008/33.pdf,28.02.2010
33. SWAN, Peter L.; (2009), “The Political Economy of the Subprime Crisis: Why
Subprime Was so Attractive to Its Creators”, 25.
34. TÜZ, Melek V.; (2001), Kriz ve İşletme Yönetimi, Alfa Yayınları.
35. YAĞCI, Fahrettin; (2001), “Choice of Excahnge Rate Regimes For Developing
Countries”, World Bank Africa Region Working Paper, Number 16.
36. Yıllık Rapor 1997, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası, www.tcmb.gov.tr,10.03.2010
37. www.dtm.gov.tr/dtmadmin/upload/EAD/.../blm2.doc, 10.02.2010
38. http://www.bankaciyiz.biz/News-file-article-sid-13082.html, 10-02-2010
39. www.dtm.gov.tr/dtmadmin/upload/EAD/.../blm2.doc, 10.02.2010

Türkiye’nin ilk İşletme Fakültesi olan İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi bir ilke daha imza atmaya hazırlanıyor. Arastirmax.com "1. Liselerarası İşletme ve Ekonomi Proje Yarışması"nın sponsorlarından biri olmaktan gurur duymakta.