TÜRKİYE’DE KONSOLİDE BÜTÇE AÇIKLARIYLA-İÇ BORÇLANMA FAİZ ORANLARI ARASINDAKİ İLİŞKİ: EKONOMETRİK BİR ANALİZ

Makalenin İngilizce İsmi: 
The Relationship Between Consolidated Budget Deficits and Interest Rates By Securities In Turkey: Econometric An Analysis
Makale İçerik Bilgileri
Makale Dili: 
Türkçe
Anahtar Kelimeler: 
Türkiye
Bütçe Açığı
Faiz Oranı
Türkçe Özet: 

Bu çalışmada Türkiye’de iç borçlanma faiz oranlarıyla konsolide bütçe açıkları
arasındaki ilişki, eş-bütünleşme yöntemi yardımıyla, 1992:01-2005:12 dönemi aylık verileri
kullanılarak analiz edilmiştir. Çalışmanın ampirik bulgularına göre, uzun dönemde iç
borçlanma faiz oranlarıyla konsolide bütçe açıkları arasında doğrusal bir ilişki ortaya
çıkmıştır. Kısa dönemde ise, faiz oranlarıyla bütçe açığı arasındaki ilişki anlamlı
çıkmamıştır. Modelin hata düzeltme teriminin -0.611 çıkması, kısa dönem sapmalarının her
dönem %61 oranında uzun dönem denge düzeyine yakınlaşacağı anlamına gelmektedir

Key Words: 
Turkey
Budget Deficits
Interest Rate
İngilizce Özet: 

In this paper, the relationship between the interest rates by securities and
consolidated budget deficits in Turkey is analyzed by co-integration method for the period
from 1992:01-2005:12. The empirical evidence of the study suggests that there is a linear
relation between the interest rates by securities and consolidated budget deficits in the longrun.
But the relation is not significant between interest rates by securities and current
account deficit in the short-run. The error- correction term of the model’s being -0.611
shows that, short-run deviations are in accord with convergence toward long-run
equilibrium 61% at every period.

Yazar Bilgileri
1. Yazar
Yazar Adı: 
Osman Peker
Yazar Ünvanı: 
Yardımcı Doçent
Yazar Üniversitesi: 
Adnan Menderes Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
İktisadi İdari Bilimler Fakültesi
Yazar Anabilim Dalı: 
İktisat Anabilim Dalı
2. Yazar
Yazar Adı: 
Yasin Acar
Yazar Ünvanı: 
Araştırma Görevlisi
Yazar Üniversitesi: 
Adnan Menderes Üniversitesi
Yazar Fakültesi: 
İktisadi İdari Bilimler Fakültesi
Yazar Anabilim Dalı: 
Maliye Anabilim Dalı
Makale Künye Bilgisi
Makalenin Yayımlandığı Dergi: 
Cumhuriyet Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi
Makale Yayın Yılı: 
2010
Cilt/Sayı: 
11
Sayı: 
1
Sayfa Aralığı: 
193-206
PDF Dosyası: 
application/pdf iconarastirmax_1721_pp_193-206.pdf
Makalenin Yayınlandığı Web Sitesindeki Linki: 
Makaleyi Dergi Web Sitesinden İndirin
Referanslar: 

1. AKSU, H.; Ö. S. EMSEN ve S. BAŞAR (2001), “Türkiye’de Bütçe Açıkları ile
Nominal ve Reel Faiz Oranları İlişkileri: 1985-2000”, Atatürk Üniversitesi.
2. AL MUTAIRI NAIEF, H. (1995), “Budget Deficits, Interest Rates and Causality:
An Application of Error Correction Models”, Journal of Quantitative
Economics, 11(1), January 1995, ss: 241-249.
3. ASCHAUER, A. (1989), “Is Public Expenditure Productive?”, Journal of
Monetary Economics, 23, ss: 177-200.
4. BARNES, B., J. (2008), “A cointegration approach to budget deficits and longterm
interest rates”, Applied Economics, ss: 40, 127-133.
5. BARTH, J. R.; G. IDEN, F. S. RUSSEK (1985), “Federal Borrowing and Short
Term Interest Rates”, Comment, Southern Economic Journal, 52, October
1985, ss: 554-559.
6. BELTON, W. ve J. CEBULA, R. (1995), “International Capital Flows, Federal
Budget Deficits, and Interest Rates, 1971-1984”, Quarterly Journal of
Business and Economics, 34(1), Winter 1995, ss: 3-13.
7. CEBULA, R. J. (1998), “An Empirical Analysis of the impact of Federal Budget
Deficits on Long-term Nominal Interest Rate Yields, 1973.2-1995.4, Using
Alternative Expected Inflation Measures”, Review of Financial Economics,
Vol.7, No.1, ss: 55-64.
8. CEBULA, R. J. (2000), “Impact of budget deficits on ex post real long term
interest rates”, Applied Economic Letters, 7, ss: 177-179.
9. CHENG, B. J. (1998), “The Causality Between Budget Deficit and Interest Rates
In Japan: An Application of Time Series Analysis”, Applied Economic
Letters, 5, ss: 419-422.
10. DEWALD, W. G. (1983), “Federal Deficits and Real Interest Rates, Theory and
Evidence, Federal Reserve Bank of Atlanta”, Economic Review, 68, ss: 20-29.
11. DICKEY, D. A. ve FULLER, W.A. (1981), “Likelihood Ratio Statistics for
Autoregressive Time Series with a Unit Root,”, Econometrica, 49 (4), ss:
1057-1072.
12. DORNBUSCH, R. ve FISCHER, S. (1990), Macroeconomics, McGRAW-HILL
International Editions.
13. ENGLE, R. F. ve GRANGER, W. J. (1987), “Cointegration and Error Correction:
Reprentation, Estimation and Testing”, Econometrica, 55(2), ss: 251-276.
14. EVANS, P. (1985), “Do Large Deficits Produce High Interest Rates?”, American
Economic Review, March 1985, 75(1), ss: 68-87.
15. GANELLI, G. (2003), “Useful Government Spending, Direct Crowding-Out and
Fiscal Policy Interdependence”, Journal of International Money and
Finance, 22, pp: 87-103.
16. GISSY, W. G. (1996), “Deficits and Interest Rates: A Nonparametric Analysis”,
International Advances in Economic Research, 2(1), February 1996, ss: 34-40
17. GRANGER, C. W. J ve NEWBOLD, P. (1974), “Spurious Regressions in
Econometrics”, Journal of Econometrics, 2 (2), ss: 111-120.
18. HOELSCHER, G. P. (1986), “New Evidence on Deficits and Interest Rates”,
Journal of Money, Credit and Banking, 18, February 1986, ss: 1-17.
19. HOELSCHER, G.P. (1983), “Federal Borrowing and Short Term Interest Rates”,
Southern Economic Journal, 15, pp:319-333
20. JOHANSEN, S. (1988), “Statistical Analysis of Cointegration Vectors”, Journal of
Economic Dynamics and Control, 12 (2-3), ss: 231-254.
21. KAMAS, L. ve JOYCE, J. P. (1993), “Money, Income and Prices under Fixed
Exchange Rates: Evidence from Causality Tests and VARs”, Journal of
Macroeconomics, 15 (4), ss: 747-768.
22. KIANI, K. M. (2009), “Federal Budget Deficits and Long Term interest rates in
USA”, The Quarterly Review of Economics and Finance,Volume 49, Issue 1,
ss: 74-84.
23. KORMENDI, R. C. (1983), “Government Debt, Government Spending and Private
Sector Behavior”, American Economic Review, 73, ss: 994-1010.
24. MAKIN, J. (1983), “Real Interest, Money Surprises, Anticipated Inflation, and
Fiscal Deficits”, Review of Economics and Statistics, 65, ss: 374-384.
25. MOTLEY, B. (1983), “Real Interest Rates, Income Taxes and Anticipated
Inflation”, Federal Reserve Bank of San Francisco Economic Review,
Summer 1983, ss: 31-45.
26. NARAYAN, P. K. ve NARAYAN, S. (2004), “Estimating Income and Price
Elasticities of Imports for Fiji in a Cointegration Framework”, Economic
Modelling, (22), ss: 423-438.
27. PESARAN, M. H; SHİN, Y. ve SMITH, R. J. (2001), “Bounds Testing
Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied
Econometrics, 16 (3), ss: 289-326.
28. SPENCER, R. W. ve YOHE, W. P. (1970), “The Crowding Out of Private
Expenditures by Fiscal Policy Actions”, Federal Reserve Bank of St. Louis,
29. October, 1970.

Türkiye’nin ilk İşletme Fakültesi olan İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi bir ilke daha imza atmaya hazırlanıyor. Arastirmax.com "1. Liselerarası İşletme ve Ekonomi Proje Yarışması"nın sponsorlarından biri olmaktan gurur duymakta.